過度自信｜Overconfidence Bias
一句話
人普遍高估自己知識的準確性、預測的精確度，以及對結果的掌控力。Svenson 1981 經典研究發現美國 93%、瑞典 69% 的駕駛者自評技術高於中位數。投資與創業中代價尤其高昂。
適用情境
- 投資判斷：「我能挑到飆股」
- 創業預期：「我們會做到 ARR 1 億」（多數新創達不到）
- 專案估時：「3 個月可以完成」（實際 6 個月）
- 風險評估：「我們的計畫不會出大問題」
- 招募：「我看人很準」
三種表現
- 過度精確：對自己的估計設定過窄的信心區間（「我 90% 確定」其實只有 60% 對）
- 過度高估：高估自己相對於他人的能力
- 過度控制：以為自己能控制隨機事件
HBS 個案
Long-Term Capital Management (LTCM) Source: HBS: LTCM
由 2 位諾貝爾經濟學獎得主（Myron Scholes, Robert Merton）+ 一群華爾街頂尖交易員組成的 LTCM，1994 年成立，前 4 年回報率超過 40%。
他們對自己模型的過度自信：
- 模型基於常態分配假設
- 認為某些套利機會是「無風險的」
- 槓桿峰值超過 250 倍（USD 48 億權益 → 超過 USD 1.25 兆部位）
- 「諾貝爾獎得主不會錯」
1998 年俄羅斯主權違約：
- 帶來模型完全沒預期的「不該發生的」市場波動
- 極端槓桿放大損失
- 不到 5 週內虧 USD 46 億
- 需美聯儲協調 14 家銀行紓困（USD 36 億注資）才避免引爆全球金融體系
事後 Scholes 的反思：「我們以為自己懂風險，其實只是把風險用更複雜的方式重新包裝。」過度自信的代價可以瞬間摧毀一個由諾貝爾獎得主組成的團隊。
白話小例｜250 字
阿凱第二次創業，連續創業者光環加身。他做 SaaS 商品，估時：
- 「MVP 3 個月」
- 「第一批客戶 6 個月內簽下 10 家」
- 「ARR 一年內衝到 USD 200 萬」
實際結果：
- MVP：8 個月（多了 5 個月）
- 第一批客戶：14 個月（少了 8 個月、簽了 4 家）
- ARR：18 個月做到 USD 40 萬（差預期 5 倍）
阿凱事後跟朋友說：「上一次創業學到很多，這次應該會順利」——這句話本身就是過度自信。
事後分析：
- 上次成功的部分是運氣 + 時機，他誤以為是能力
- 創業 5 年存活率 20%，他覺得自己「肯定在那 20%」
- 從沒想過「如果失敗會怎樣」（沒做逆向思考）
對抗過度自信：
- 預估時程後乘以 1.5（基準）或 2（複雜專案）
- 每次決策強制問自己：「我憑什麼覺得會贏？」（如果答案是「直覺」→ 紅燈）
- 找一個會挑戰你的人當常設質疑者